近日，位于纽约的 Avista Capital Partners 宣布了一项从 Varsity Healthcare Partners 手中收购 Probo Medical 多数股权的交易。尽管没有披露财务细节或交易条款，但业内人士分析，该交易价格可能在 4.5 亿美元左右，约合人民币28.5291亿元。
值得一提的是，被收购的Probo Medical 是国产器械一哥迈瑞医疗在北美的独家分销商，2021年8月底，迈瑞医疗北美公司将其超声系统的分销权交给Probo Medical。那么，本次Avista从Varsity手中收购Probo Medical 后，Probo Medical 的迈瑞北美超声分销权是否会发生改变？
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迈瑞海外合作商Probo Medical 被收购
总部位于伊利诺伊州的 Probo Medical成立于 2014 年，是一家超声设备翻新商，其在 Varsity 投资期间不断发展壮大，垂直整合的 Probo Medical现在在美国和欧洲拥有 14 家工厂。业内人士称，它现在提供超声探头销售和维修服务，2021 年的 EBITDA 超过 3000 万美元，高于 2018 年的 800 万美元。
Avista 合伙人 Sriram Venkataraman 在一份声明中表示：“随着有利的行业趋势持续，特别是对更新、高质量翻新设备的需求不断增长，Probo Medical处于加速增长的有利位置。”
这种需求增长的主要驱动力之一是大流行期间医疗机构的预算压力——需要尽可能削减成本，这往往有利于翻新医疗设备市场。
Probo Medical在与 Varsity Healthcare Partners 合作的三年中蓬勃发展。Varsity Healthcare Partners 的创始合伙人 David Alpern 表示，这种关系也将继续下去，他表示，公司期待“通过我们的第三个基金的承诺，继续与Probo Medical的合作伙伴关系。我们相信 Probo Medical将在 Avista 作为他们的合作伙伴的情况下继续蓬勃发展，我们期待在他们成长故事的新篇章中为他们提供支持。”
Probo Medical首席执行官 Michael Asmer 指出，Probo Medical将受益于 Avista 的财务和战略支持，并强调“美国和欧洲存在强大的收购机会渠道”，以进一步帮助“我们令人印象深刻的增长轨迹”。
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Avista致力于投资医疗保健企业
已投金额近80亿美元
资料显示，Avista 成立于 2005 年，是 DLJ Merchant Banking 的衍生公司，后者在当时是世界上最大和最知名的投资公司之一。Avista 隶属于Avista Public Acquisition Corp II（“APAC”），APAC也是一家专注于医疗保健行业的世界级私募股权公司，于 2021 年 8 月完成了首次公开募股。
Avista的部分投资组合
目前，Avista已在全球 40多家医疗保健企业投资近 80 亿美元，累计交易价值超过75亿美元，获得收入超过45亿美元。Avista 的投资集中在外包制药和医疗技术服务、消费者医疗保健、医疗设备和技术、专业和仿制药、分销和服务以及医疗保健技术领域的中型企业。
Varsity Healthcare Partners 是一家中低端市场私募股权投资公司，专注于与创始人、企业家和管理团队合作，打造领先的医疗保健服务公司，其投资的重点领域也是医疗保健服务（包括提供者、支付者和外包服务），投资规模在1000 万至 6000 万美元的股权投资（或与共同投资合作伙伴的投资规模更大）。
那么，Avista为何要从Varsity 手中收购 Probo Medical ？Probo Medical 凭借何种魅力吸引背景强大且投资经验丰富的 Avista ？
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Probo Medical是美国
最大超声系统翻新商和经销商
Probo Medical作为美国最大的翻新超声系统和超声探头的垂直整合维修供应商和经销商，致力于提供广泛的医疗成像设备的翻新、销售、零部件、服务和维修，包括超声、c臂、CT、MRI、PET/CT、x射线等。Probo Medical通过不断收购与合作进行增长性资本投资，以支持Probo Medical的增长和扩张。
今年1月份，Probo Medical通过收购REMETRonIX 扩大了其北美业务，后者在整个北美安装和拆卸医疗设备。REMETRonIX 为 CT、MR、PET/CT、X 射线和质子治疗设备提供服务，在美国和加拿大设有多个办事处，在英国设有一个办事处。除了安装和拆卸之外，新增加的服务还为 Probo Medical 增加了运输、索具、维护、存储和翻新服务，Probo Medical 专门从事成像设备的零件和维修。
不过，这只是Probo Medical最近进行的多项收购之一。
去年，Probo Medical收购了专注于超声设备的服务提供商Tenvision 。该交易为其提供了 Tenvision 在成像模式方面的销售、服务、维护、维修和培训方面的专业知识。作为交换，Tenvision 的客户获得了世界上最大的新旧诊断成像设备库存，以及超声租赁和探头维修服务。
在此之前，Probo Medical 收购了 SonoDepot，这是一家位于佛罗里达州的第三方服务、维护和维修机构，该机构也专门从事超声维护、服务、销售和设备租赁。
同一时间，Probo Medical还收购了一家英国公司 Mount International United Services，该公司为英国各地的医学成像设备提供第三方服务、维修和维护，包括超声、CT、MR 和 X 射线。MISU 为 250 多家 NHS 信托和医院提供服务；平均正常运行时间率为 99.98%；以及购买、销售和租赁各种医学成像设备。
此外，Probo Medical在2019 年收购了 Trisonics，后者专门从事超声设备的销售，包括 2D、3D/4D 和经食管超声探头的转售；在2018 年则与 MedCorp 合并，这一交易还使合并后的公司成为当时行业最大的超声设备经销商。
04
迈瑞北美分销权将何去何从？
那么，本次Avista从Varsity手中收购Probo Medical 后，Probo Medical 的迈瑞北美超声分销权是否会发生改变？由于目前两家私募公司的交易细节尚未公布，很多交易细节还不明朗。
不过，全球翻新医疗市场体量庞大 ，迈瑞对私人诊所超声发展起重要推动作用。目前，中国对二手或翻新医疗器械的监管政策从来就没有放开过。但在美国等国家，达到翻新设备的严格要求后销售翻新医疗器械属于合法行为。
国外一些医械大厂商，如GE医疗、飞利浦医疗、西门子医疗、佳能医疗，在翻新医疗设备领域，也都分别有自己一套完善的流程和机制。如GE医疗从事翻新医疗设备已有20年历史，这一业务部门被称为GoldSeal。
GE医疗就通过GoldSeal项目提出回购，医疗机构还能够收回一些费用。一旦废弃设备被GE医疗购买，工程师就会拆卸掉该设备，将其运到GE医疗的一个机构，在那里将设备进行翻新。GE 医疗翻新的设备与新设备相比，磁共振、CT或PET/CT产品可以节省大约20%左右的采购成本。此外，GoldSeal项目的零部件也是购买二手零部件的可靠选择，并且价格公道。
2018年5月，由美国Prudour Pvt市场调研公司发布的报告注显示，到2020年，全球翻新医疗市场预计将达到104亿欧元。在未来5年，其年复合增长率将达到12%。在全球医疗技术市场占比约为17%。随着医疗保健行业私有化程度的提高，人们对翻新医疗器械的需求不断增长。由于许多政府无法有效地投资医疗保健行业，以及对优质医疗服务创新和技术的高需求，医疗保健行业的私有化程度正在迅速提高。例如，在2018年2月，沙特阿拉伯启动了医疗保健私有化计划。
数据表明，在翻新医疗设备的细分类型方面，医学影像设备占有较大份额。医学影像、心血管和神经系统等设备的较高成本压力，是推动全球翻新医疗设备市场增长的关键因素。据悉MRI 和 CT是翻新设备市场最多的两大医疗设备，占了一大半全球医疗设备翻新市场份额。
而迈瑞医疗作为一家全球领先的医学影像公司，以超声系统为代表的设备也是其北美公司的主营业务之一。在巨大的市场体量面前，不论是迈瑞北美分公司与Probo Medical的合作表明，迈瑞医疗全面的产品组合和开创性的技术正在推动海外私人诊所使用超声系统的方式，同时公司也在走在获得翻新医疗市场份额的道路上。
由此，Probo Medical在易主Avista后，迈瑞北美的分销权也成了行业关注点。那么，其分销权是否会随之发生改变？由于目前两家私募公司的交易细节尚未公布，很多交易细节还不明朗，不过，笔者将持续关注相关动态，并在第一时间进行报道。
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