中信证券研报表示，2024年上半年，医药行业继续延续了近十年来最严厉的医疗反腐风暴，从临床端到产业端都受到了较大程度的影响，同时叠加近期国际地缘政治因素带来的不确定性变化影响加深，以及在医保和卫健委新一届领导班子继续强化集采扩面和医保控费的进一步行业改革压力下，中信证券认为医疗健康产业加速进入大破大立的新周期，产业优胜劣汰下的整合、集中度提升、创新破卷等一系列趋势也开始加速确立，同时也拉开了产业成长的新篇章。建议从横向维度上，下半年围绕以下几条主线进行布局：一、甄选集采后时代的赢家，从洗牌加速下整合并购的龙头企业到部分集采受益的“光脚”企业；二、出海破局，强化走出国内竞争的新增长空间模式的破卷企业；三、行业去库存周期结束，结合产品刚需性迎来价格拐点向上的上游原料等底部复苏行业；四、依靠创新破卷，围绕“创新爆款产品”取得突破，以及进入回报期的真创新企业；五、国企改革等新政大潮下迎来积极变化的品牌企业；六、设备更新改造举国体制新政下的板块机遇。
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