爱尔眼科通过并购基金投资储备项目，对项目进行体外孵化再择机收购，将业绩并入上市公司体系——这套扩张流程早已被业内熟知；2024年收购的医疗机构中，境内项目也以这一模式进行，本质上属于常规操作。
不过，纵观消费医疗服务，不只是爱尔眼科，包括口腔、中医、医美、体检等在内的多家公司，都在2024年进行了关键性的收购。根据已公开的数据，2024年以来，消费医疗服务15笔并购交易涉及230多家医疗及美容机构。
消费医疗的繁荣，似乎正在回归。
2024年以来消费医疗服务部分并购情况，资料来源：企业公告、公开报道
转折性收购频现
并购扩张已是医疗服务企业扩大经营规模的常态化路径，随着行业整合加速，医疗服务还可通过并购优化资源配置，提升运营效率。
在消费医疗领域，尽管经济环境对整体市场造成了一定影响，不过2024年以来，消费医疗服务企业收购频现，且多家公司进行了关键性收购，创下各自的“之最”或“首次”。
具体到爱尔眼科，2024年5月，爱尔眼科宣布拟收购重庆眼视光、周口爱尔等52家医疗机构部分股权，交易金额13.44亿元；6月，爱尔眼科欧洲分部Clínica Baviera宣布收购英国Optimax集团100%股权，该集团在英国拥有19家医疗机构；7月，爱尔眼科发布了收购虎门爱尔、运城爱尔等35家医院部分股权的公告，交易金额8.98亿元。
在境外，爱尔眼科不断扩大在重要国家的布局。此前，Clínica Baviera医疗网络已在欧洲覆盖西班牙、德国、意大利、奥地利，收购Optimax标志着正式进入英国市场。
在境内，截至2023年底，爱尔眼科通过自建和收购眼科医院的方式基本实现了在全国大中城市的布局。2024年以来收购的医疗机构中，除了重庆眼视光、南昌洪城爱尔、福州爱尔以外，其余绝大多数为地市级、县级医院项目，加快渗透至地市县域市场。
2021年以前，爱尔眼科的单次收购以单个医院为主，2021年逐步开始单次收购多家医院，到2024年则创下了单次收购52家医疗机构的纪录；2024年至今，爱尔眼科收购医疗机构的数量之多、频率之高、交易金额之大，也创下了历年之最。
口腔方面，因口腔医疗机构对医生依赖度较高，对设备依赖度较低，导致标准化经营、快速扩张的难度高，但对口腔连锁来说，通过增加门店数量来扩大经营规模，又是发展壮大过程中的必经之路。
2023年，通策医疗实现总营业收入28.46亿元，同比增长4.70%，净利润5.00亿元，却同比下降了8.72%。“靠烧钱和堆人的发展模式已经不合时宜。”通策医疗在财报中这样总结。因此，通策医疗目前已启用了全新的扩张模式。
2024年3月，通策医疗宣布已完成对娄底口腔医院有限责任公司（以下简称“娄底口腔”）的收购和增资扩股，交易金额共3248万元，涉及娄底口腔旗下共有8家医院和门诊部。
据了解，通策医疗此前的扩张模式以自建医疗机构为主，2023年仍有一半的医院处于亏损状态。自建医疗机构固然有诸多优点，能更好地让新建机构与原有机构在服务和运营标准、企业文化、品牌形象等方面保持一致性，更好地将新增业务融入企业整体战略中，也可对新建机构有更强的掌控权。不过，自建的缺点也很明显：高额投入、长回报周期，且伴随培育失败风险。
很显然，通策医疗想要通过扩张模式的转变来规避风险。2024年收购娄底口腔，是通策医疗并购加盟模式的首次落地，这也意味着，今后通策医疗外延扩张将从仅靠自建改为以收购兼并和加盟为主。
近两年来，药品器械产品出海热潮不断，出海的风还吹到了医疗服务领域；此前，眼科、辅助生殖等领域已有爱尔眼科、锦欣生殖布局海外业务，如今中医也成为出海浪潮中的一员。
2024年以来，固生堂收购了北京亚运村中医院、常熟南山堂、宁波鄞州固元堂、宁波鄞州明医堂、宁波鄞州瞻海固元堂等多家医疗机构。其中，固生堂签约收购宝中堂新加坡的100%股权，迈出了国际化的第一步。
按照规划，固生堂未来还将持续通过战略性投资、收并购等方式，在新加坡及其他境外区域开设门店，“先医后药”将固生堂的模式向境外纵深延展。
对外医疗援助中医技术、海外华人从事中医药服务、外籍人士学习中医等都加深了海外市场对中医的认知。随着数字技术的应用，中医药标准化程度提高，与循证医学有机结合，在海外市场能获得更多认可，也能拥有更大市场空间。
妇儿方面，受生育率下降趋势的影响，近两年来该领域投融资和并购交易并不活跃。无论是民营还是公立，妇产医院及综合医院妇产科都在减少。
2024年初，唯儿诺宣布收购了北京未来儿童医院，这是唯儿诺首次收购医院，也是近两年来妇儿领域为数不多的交易之一。此外，以往妇儿领域的收购大多是资金充足或背靠产业集团的连锁诊所、大型医院收购诊所，而作为连锁诊所的唯儿诺收购医院，相当于“反向”收购。
无论是眼科收购创造数量之最、口腔连锁扩张开启新模式，还是中医通过收购踏上出海之路、妇儿领域“反向”收购，种种迹象表明，2024年是消费医疗服务转折性的一年，经历了前几年客观环境的大考验之后，随着医疗服务恢复常态，企业借助这一转折点开启新的征程。
为何2024年如此活跃？
2024年消费医疗收购活跃，与多方面因素都密切相关。
首先是经营逐步向好带来了更充足的资金。各家公司财报数据显示，2023数据，除了口腔、医美领域的极少数公司之外，其他企业都实现了可观的收入和利润增长。
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