界面新闻记者 | 李科文
界面新闻编辑 | 谢欣
稳健医疗董事长李建全近日在2023年年度股东大会上自曝，自己“正在五道口金融学院学习金融”。对于学习金融的原因，李建全表示，“在金融领域的学习，可以对股价、时机、信息不对称等方面，有很多深层次的理解。”
“从亏损近2亿到一年盈利30亿”这是疫情期间资本市场与投资人对李建全及其稳健医疗的赞美，但如今随着新冠疫情红利褪去后，稳健医疗经历的营收和市值双双大跌，类似的话语也烟消云散。
据年报显示，2023年，稳健医疗实现营收81.85亿元，同比下降27.89%；实现净利润5.8亿元，同比下降64.84%；实现扣非净利润4.12亿元，同比下降73.61%。此外，稳健医疗经营活动产生的现金流量净额为10.63亿元，同比下降64.36%。
特别是，稳健医疗的市值已难以符合资本市场对李建全的期待。从二级市场表现来看，截至5月23日收盘，稳健医疗报30.24元/股，相较2021年最高点跌去了八成，市值也较最高点跌去超700亿。
李建全也再陷入与其前两次创业时相似的困境。这次，他和稳健医疗由能否平稳度过呢？
在此之前，李建全共有两次创业：第一次是稳健医疗，做的是医用敷料、纱布口罩等医用耗材；第二次是全棉时代，做的是干湿棉柔巾、卫生巾等生活消费品。这两者构成了上市公司稳健医疗的两大业务支柱。
很幸运的是，李建全两次创业都蹭上了时代的东风。
1991年，李建全下海创办了稳健医疗，做的便是拼接医用敷料的出口，成为了中国的第一批外贸出口人。回顾这段经历，他自称是“被迫创业了。我当时就是想为自己找一份工作。”
这难说不是李建全对于赶上时代东风自嘲式的回顾。1991年后，中国经济大跨步接入世界。先是于1991年加入亚太经济合作组织，后又在2001年加入世界贸易组织。
在创业之前，他已在一家国企从事国际贸易工作近10年。他还曾出国了解过国际市场的需求。超于普通人的实践经历提醒着当年的他，机会已至，未来外贸，医用敷料出口肯定是有市场需求和前景。
据年报，2023年，稳健医疗的医用耗材业务实现营收38.62亿。此外，稳健医疗海外营收为15.44亿元，占总营收的18.86%。
仅靠低端医用耗材业务，难以支持现在稳健医疗的庞大市值体量。主营消费品的全棉时代才是资本市场对稳健医疗的寄托。全棉时代的创业成功，则是李建全顺利乘上了中国消费升级东风的结果。
2009年，李建全创立全棉时代。这一年，可以被认为是中国消费升级的起步。也正是在同一年，阿里巴巴开启了中国首个自发性的“商业节日”，代表未来中国居民消费脉动的“双十一”。
就在前一年，2008年中国社会消费品零售总额首次突破10万亿元，城镇居民人均可支配收入17175元。时任国家统计局局长马建堂在国务院新闻发布会上表示，只要不断增加居民收入，不断改善消费环境，不断拓宽消费领域，不断打消百姓不愿消费的顾虑，消费会保持较快增长。
消费升级的概念辐射整个社会的过程并不是一蹴而就。全棉时代的第一款主打产品是全棉柔巾，希望能替代纸巾。事实上，这一概念失败了。2010年到2013年的四年间，全棉时代累计亏损近2个亿。至少现在，全棉柔巾也没能替代纸巾。
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