1 月 28 日晚间，国产医疗器械龙头迈瑞医疗 ( 300760.SZ ) 宣布，拟使用 66.5 亿元自有资金实现对科创板上市医疗器械公司惠泰医疗（688617.SH）控制权的收购。
通过这笔收购，国产医疗器械超级龙头，与行业细分龙头的强强联合，令迈瑞医疗快速进入 4000 亿新赛道——心血管领域。
在高端医疗器械领域，国产替代正在持续加速。过往迈瑞医疗众多成功的产业链整合案例，意味着在超级龙头迈瑞的赋能与加持下，也将进一步加速心血管领域的国产替代进程。作为国产龙头的迈瑞医疗，其在医疗器械领域的虹吸效应也在进一步凸显。
更为重要的是，迈瑞医疗的进击版图，从来不只是国内市场，更是为广阔的全球化市场。创新升级，国产出海，迈瑞医疗对心血管细分龙头惠泰医疗的整合，将全面赋能其全球化布局的网络资源以提升在全球心血管领域的竞争力，也将进一步提升迈瑞医疗的全球 PK 能力。
迈瑞新收购杀入 4000 亿新赛道
迈瑞医疗拟收购惠泰医疗控制权，是资本市场和医疗器械行业的爆炸性新闻，关注热度爆棚。1 月 28 日晚，迈瑞医疗召开投资者电话会议，吸引了 200 余家机构 1200 多人参会。
这笔收购由两部分组成，一是迈瑞医疗子公司深迈控以 66.5 亿元收购惠泰医疗 1412 万股，取得公司 21.12% 的股权。惠泰医疗控股股东、实控人成正辉也将放弃仍持有的 10% 股份所享有的表决权。
同时，深迈控拟受让晨壹红启持有的珠海彤昇全部 0.12% 的普通合伙权益，珠海彤昇目前持有惠泰 3.49% 的股份。收购顺利实施后，迈瑞医疗将通过深迈控及其一致行动人珠海彤昇合计持有惠泰医疗 24.61% 的股份。
为了收购惠泰医疗这一心血管领域细分龙头，迈瑞医疗展现了十足的诚意。本次交易方案中，惠泰医疗合并估值为 302 亿元，对应 1 月 26 日收盘价溢价率为 25%，参照惠泰前 60 日均价溢价率为 23%。
当前市场行情下，迈瑞医疗溢价收购，也引发外界对于医疗器械板块估值重估的思考。
对于溢价收购原因，迈瑞医疗表示，收购的出发点和时间点基于公司对于未来战略发展方向和节奏考虑。公司是以产业方的角色进入心血管赛道，而不是基于资本市场的行情做财务投资。
通过并购，迈瑞医疗快速切入 4000 亿心血管新赛道，快速获得国内心血管龙头技术及产品。其中国内市场 500 亿元，而海外市场有 3500 亿元。而当前，惠泰医疗 2022 年营收才 12.16 亿元，即便 2023 年增长至 16 亿元左右，其市场份额成长空间依然是巨大的。
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