医疗板块在沉默数年、已经处于历史大底部的背景下,自10月末以来逐渐开始获得资金关注,资本市场情绪表现显著回暖。作为长期成长的白马行业,医疗板块一直是大资金和外资偏好的板块,历史上也诞生了众多的超级牛股,随着政策面和基本面逐渐明朗,估值低、成长性确定、发展前景可期的公司有望持续获得资金关注。
医疗板块近期热度明显增加。一方面,公募基金开始有意识布局医疗板块,根据Wind数据统计,2023年三季度,公募基金重新向大盘倾斜,加仓最多的前二十 大个股多属于医药生物、食品饮料等板块,而分产业链来看,消费服务、医疗保健超配比例分别为6.6%、4.4%。而从明星基金经理的重仓股来看,以药明康德为代表的医药白马股再次成为基金经理的宠儿。据相关媒体报道,已有超过10位百亿级基金经理在三季度加仓了医药股。
(来自东吴证券研报)
另一方面,医疗行业已经持续低迷数年,处于历史大底部,根据东吴证券分析,几方面因素支撑医疗板块企稳回升:其一是从二季度复苏角度看,医疗在所有行业中确定性最高,医疗板块很可能是资金首选;第二是医疗板块具备抵御国内外市场风险的能力;第三是集采对处方药及部分器械影响基本结束;第四是医药板块已经连续下跌3年,2023年PE约23倍,低于历史均值十余个点。
因此,无论是资金面、还是板块底部估值以及情绪面的好转,都让医疗板块有了新的看点。
而从医疗类公司来看,稳健医疗(300888.SZ)在医疗和消费领域都有较为明显优势,是市场中较为稀缺的双主业上市公司,且现阶段估值合理,因此也受到了券商关注。
据了解,稳健医疗是一家以“winner稳健医疗”、“Purcotton全棉时代”为核心品牌,医疗端以医用耗材、消费端以健康生活消费品为主要产品的公司,在大健康领域已经深耕多年。
从公司最新披露的三季报来看,稳健医疗2023年前三季度实现了营业收入60.1亿元,实现归母净利润21.5亿元,整体财务表现良好。从医用耗材业务来看,前三季度主要受到感染防护产品需求减少的影响,整体收入较2022年有所下滑,但依然实现了30亿元的营业收入。而可以看到的是,公司的常规医用耗材产品例如手术室耗材、高端伤口敷料等核心类别稳步发展,前三季度实现营业收入21.8亿元,同比增长25.9%。
值得提到的是,防疫产品影响公司业务面波动有望厘清,据公司披露,由于此前生产经营中防疫产品尚有库存,因此在第三季度做了一些减值处理,预计在第四季度将防疫产品库存逐步清理完毕,明年或可轻装上阵。并且,从行业前景来看,稳健医疗医用耗材产品具有高频、刚需的特性,是医用护理、家用护理中的必备产品,随着行业不断整合,质量稳定、品牌可信的企业有望得到持续份额提升,这也为稳健医疗的持续开拓带来机遇。
而稳健医疗另外一个核心业务“全棉时代”也身处消费赛道,这块业务估值弹性较大。前三季度的情况来看,全棉时代前三季度实现营业收入29.6亿元,同比增长9.22%,核心爆品干湿棉柔巾销售额稳步提升,有纺产品中成人服饰及其他纺织消费品增速较好。
近些年,优质国货崛起抢占了很多外资品牌份额,刚刚收官的“双十一”国货的表现也是可圈可点。全棉时代主要的消费人群为母婴精致妈妈、品质中高产、新锐白领,应用场景聚焦在婴童、女性和家居三大场景,由于医疗的背景,以及对产品品质、生产标准的严格把控,全棉时代也获得了很多忠实的用户群体。
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