鱼跃医疗是“呼吸+血糖及家用 POCT+感控”的中国医疗器械龙头公司,产品涵盖家庭医疗器械、专业消毒与感染控制、医院设备、临床耗材、急救设备、中医器械、手术器械,眼科器械及眼部健康,是一家由年轻团队管理的活力焕发公司。
创始人吴光明持股33.14%,之子吴群持股9.43%,吴群2019 年任CEO,逐步全面接管业务,2020年接替之父吴光明任董事长。
吴群2012年进入鱼跃医疗,创建了电商部门,四年时间带领公司新设部门收入从700万元增至15亿元,实现了电商业务对传统渠道全面超越。
二代吴群主导公司后,重构的核心团队全部来自顶级高校,董事赵帅曾任华为公司TK 项目经理;董事王丽华是北京大学医学院临床医学硕士、北京大学国家发展研究院国际MBA、美国Fordham University 国际金融硕士;董事郑洪喆及陈建军皆是东南大学生物医学工程硕士,及任职过迈瑞医疗超声事业部。
鱼跃医疗是一家进取心很强的公司。
收购了上械集团,产业延伸到了医用手术器械、药用贴膏及高分子卫生辅料新领域;收购了中优医药,拓宽了在医院消毒感染控制领域;收购了德国 Metrax GmbH,踏入医疗急救领域;投资了 Amsino Medical公司,将感染控制、抗菌涂层和安全无针为核心技术的一次性医疗器械纳入版图;收购了六六视觉,布局了眼科赛道;收购了凯立特 ,进入动态血糖监测(CGM)领域。
公司确定了三大主线,主线为血糖、制氧呼吸及消毒感控板块,三大孵化业务为急救、眼科及智能康复,四大基石业务为血压监测、体温监测、中医设备、手术器械。
鱼跃医疗位于医疗器械产业链中游,上游为零部件制造,下游是临床检验及终端使用。
核心业务为研发、制造和销售医疗器械产品及提供相关解决方案,产品为医用呼吸与供氧,家用医疗及慢病管理,医用临床。2020年各产品收入占比分别为33.61%,39.46%和23.71%。
鱼跃制氧机作为公司重点板块,从 2006 年起一直保持中国市场第一, 2018 年占有率超过 60%。对标公司是美国制氧机 Inogen公司,Inogen 2020 年收入 3.08 亿美元。
制氧机制备氧气分为高分子富氧膜、可通过分子筛、化学反应,家用制氧机大都采用分子筛法实现连续供应氧气,制氧机一般用来配合治疗心脑血管、呼吸系统疾病。2021 年鱼跃医疗推出便携式制氧机 Spirit-3,这个产品仅重2.2kg,采用的是更换式便携分子筛。
血糖板块产品以血糖仪为主,在售系列产品有7 款。血糖仪产品分为院内和院外市场,比例约1:1,院内以进口品牌为主,包括强生、罗氏和雅培;院外市场品牌包括三诺、鱼跃和怡成。
公司为了提升血糖领域话语权及学术地位,收购了凯立特50.993%股权,进入连续血糖检测(CGM)领域,收购公司创始人张亚南曾为美国美敦力首席传感器科学家,一代产品CT2在2021年月获得NMPA批准,后续二代三代产品亦在研发管线中。
呼吸领域产品涵盖制氧机、无创呼吸机及雾化。呼吸机产品使用场景为院外,涵盖单水平和双水平呼吸机;呼吸制氧产品集中于院外直接2C端,2020年推出“高流量湿化氧疗仪”切入院内呼吸市场, 经鼻高流量氧疗仪(HFNC)是一种新型呼吸支持技术,包括空氧混合模块、加温 加湿模块、连接管道及鼻塞接头四部分;公司是中国制氧机领域是龙头,产品种类涵盖从保健类制氧产品到便携类产品。
感染控制板块依托子公司中优医疗的上海利康,产品覆盖手部消毒、皮肤消毒、器械消毒、环境消毒和个人护理产品五个种类。
2005年至2020年,收入分别从2.13亿元至67.26亿元,增长了3057.75%;利润从0.588亿元至17.59亿元,增长了2891.5%;累计分红12次17.14亿元。
鱼跃医疗可比公司是九安医疗、三诺生物、英伐凯,德康医疗。