眼见冠脉支架价格断崖下降，械企纷纷开始探索更多增长点，外周介入、神经介入、电生理类耗材开始更受青睐。这三个细分赛道一度被认为市场空间较大、国产替代率低、短时间不会迎来集采。
尤其是电生理类耗材，即使到今年年初，业内依旧没有打破原来的预期。国海证券在1月份的研报里提到，预计电生理类耗材短期内不会集采，3-6年后可能陆续分品类开展集采。一位业内人士也认为，电生理集采的前提是，等到国产产品迎头赶上。
电生理技术指测量、记录和分析生物体发生的电现象和生物体的电特性的技术。心脏电生理手术（又称导管消融手术）主要用于对心律失常病症的诊断和治疗，临床常见的心律失常疾病有房颤、室上性心动过速（室上速）、室性早搏（室早）。与电生理手术相关的产品包括设备和耗材，耗材一般分为三大类，包括标测系统（三维/二维）、标测导管和射频消融导管。
临床应用中，电生理手术明显优于药物疗法，能减少首次症状性房颤复发，临床治疗优势明显。而且长期来看，药物治疗房颤效果有限，但电生理手术的有效性、安全性不断进步。
然而中国电生理手术在国内的渗透率并不高。随着人口老龄化程度持续加深，心律失常患病率越来越高，2020年中国快速性心律失常总患病人群超过3,000万人，其中以房颤和室上速为主，但电生理手术量约21.2万台，相当于每百万人电生理手术量150台，渗透率大概是美国的1/7。这意味着，中国心脏电生理产业前景广阔。
但事实证明，集采的品种范围比人们预想的更广。处于行业发展初期的电生理类耗材也没有成为例外。
今年4月，国家医保局对2022年地方联盟集采作出统一部署协调，将福建牵头开展电生理和腔镜吻合器采购联盟集采，纳入2022年拟重点推进的联盟集采。
5月10日，福建省即发文开展心脏介入电生理类、腔镜吻合器类医用耗材产品信息采集工作。
6月1日和6月2日，山西省药械集中招标采购中心、西藏自治区医保局先后发布通知，要求开展腔镜吻合器和心脏介入电生理类医用耗材历史采购数据填报工作。山西与西藏的跟进说明了此次电生理和腔镜吻合器的执行力度之大。
人们对集采的预期不是第一次被打破，或许对于集采，械企更应该面对，而不是躲避。
横看成岭侧成峰，集采是利好还是利空取决于企业自己的判断与选择。唯一确定的是，集采加快耗材行业洗牌，下一回合的游戏即将开始困难模式。
01、集采避风港？不存在的
冠脉支架产品可谓2020年“双十一”最有诚意的降价商品，从1万3千元的价格降到平均700元。按意向采购量计算，整个冠脉支架市场缩水109亿元。
耗材企业为之震动的同时，积极寻找谋求转型，进行多元化布局。它们布局的触角沿着冠脉介入链条向上下游延伸，从冠脉介入向外周介入扩展，甚至伸向了电生理类耗材。
中国心脏电生理器械2020年市场规模51.5亿元，2015-2020年复合增速28.3%。根据弗若斯沙利文预测，随着渗透率提升，预计到2024年将达到211.1亿元。受制于技术壁垒和市场壁垒，国内电生理器械市场始终由强生（JNJ）、雅培（ABT）等跨国医疗器械厂商占据垄断地位。
国产替代难度高固然是个高门槛，但也意味着市场空间广阔，优质企业大有可为，也被认为在短期内集采的可能性较低。在当时看来，电生理类耗材，兼具蓝海和集采“避风港”的特质。
医疗器械营销管理专家王强在接受媒体采访时曾表示，电生理领域利润空间较高，因为技术门槛很高，之前很少有企业做，但是耗材国家集采之后，至少有20家国内企业开始进入电生理领域。
电生理企业玄宇医疗、艾科脉、洲瓴医疗分别成立于2020年5月、2020年11月以及2021年8月，均在心脏电生理领域的脉冲电场消融产品上有所押注。它们很快搭上了资本的快车，目前艾科脉和洲瓴医疗已完成数千万元Pre-A轮融资，玄宇医疗已快速完成两轮融资。
老牌国产企业也在加大码力。惠泰医疗（688617.SH）于2021年1月在科创板上市，成为“电生理第一股”。心诺普医疗完成近6000万美元G轮融资，微创电生理在科创板IPO已成功过会并“提交注册”。
跨国械企并购亦不停歇。2021年，波士顿科学（BSX）进行了3次与电生理业务相关的收购；2022年1月10日，美敦力（MDT）以9.25亿美元收购心脏消融企业Affera。
时至今日，电生理耗材依然有良好的市场前景，但短期内不集采的期待在今年4月份落空。
类似的预期在过去两年内，不断被打破。
2021年9月，京津冀“3+N”联盟组织了14省对国产率仅5%的起搏器类医用耗材开展带量联动采购。2021年-2022年，国产率不足10%的神经介入类耗材弹簧圈，曾3次出现在集采名单中。“国产替代率高的耗材才会被集采”的预期不攻自破。
与起搏器类耗材同一时间，品类繁复、对伴随服务需求较强的骨科关节类耗材，也被集采选中，打破了高难度不集采的预期。
而后，低值耗材在全国范围内的广泛推进打破了采购金额低不集采的预期。种植牙集采打破了医保外产品不集采的预期。
看到这里，电生理类耗材的集采显得不那么意外。
当问及集采是否还有“避风港”时，资深从业者周威摇头，并透露TAVR产品（经导管主动脉瓣置换术）也可能纳入集采的考虑范围。据悉，TAVR术式是心脏介入领域的一项革命性高端微创技术，多款国产TAVR产品刚刚进入导入期。
比起寄希望于避开集采，不如研究如何正面集采冲击。
02、国产率低，降幅越低？
集采品种范围不受国产率影响，但价格降幅与之相关。国产率低的品种一般市场竞争不充分、技术壁垒高，且以区域集采为主，因此降价动力较弱。
前述国产率较低的起搏器类耗材，各省集采的平均降幅都不超过60%，最少的仅降价13%。与国产率较高的人工关节（平均降价82%）、冠脉支架（平均降幅93%）相比，可谓温和不少。
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