《金基研》柒夏/作者 杨起超 时风/编审
政策指出，要以重大新药、医疗器械、中药现代化为核心，发展生物医药战略性新兴产业，加快培育大健康产业，提高中高端医疗产品的国产化能力，提升产业规模和技术竞争力，在促进经济发展的同时，为提高医疗服务能力提供产业支撑。在新兴产业的发展浪潮推动下，采纳科技股份有限公司（以下简称“采纳股份”）此次欲登陆资本市场。
近年来，采纳股份营收净利逐年攀升业绩亮眼，其持续盈利能力与偿债能力有进一步的提升。采纳股份凭借着自身市场竞争优势地位，与全球知名医疗公司建立稳定合作，其在手订单充裕后续发展良好。采纳股份主营业务收入涉及相关专利均为其自主研发形成，不属于行业通用技术或必要技术，且其研发维持在高水平。未来其将继续深耕医疗器械行业，提升其产品与技术水平，拓展医用器械领域，保障其在行业内的竞争实力。
一、产品升级换代致市场需求不断扩大，医用注射穿刺耗材刚性需求大
医疗器械是指直接或者间接用于人体的仪器、设备、器具、体外诊断试剂及校准物、材料以及其他类似或者相关的物品，包括所需要的计算机软件；其效用主要通过物理等方式获得，而非通过药理学、免疫学或者代谢的方式发挥作用，或者虽然有这些方式参与但是只起辅助作用。
医疗器械在医疗临床的应用范围很广，目前市场内对医疗器械细分市场的划分没有统一的标准，综合市场内众多划分标准，其主要分为医疗设备、医疗耗材、诊断三大类。
医疗设备可细分为医学成像设备和耗材、病人监护、手术设备和耗材及医疗信息化设备；医疗耗材可细分为高值医用耗材及低值医用耗材；诊断可细分为体外诊断设备和耗材及体内诊断设备和耗材。
低值医疗耗材是指医院在开展医疗服务过程中经常使用的一次性卫生材料，包括一次性注射器、输液器、输血器、采血管等。
根据具体用途不同，低值医用耗材可以分为医用卫生材料及敷料类、注射穿刺类、医用高分子材料类、医用消毒类、麻醉耗材类、手术室耗材类、医技耗材类等。采纳股份所处的细分行业即为低值医用耗材中的注射穿刺类。
在全球医疗器械市场中，欧美日等发达国家和地区的医疗器械产业发展时间早，对产品的技术水平和质量要求高，市场需求不断随产品升级换代而扩大，市场规模庞大，增长稳定。
医疗器械市场是全球最具潜力的新兴市场，市场需求为产品普及需求与升级换代需求并存。随着全球人口自然增长、人口老龄化程度加剧，以及发展中国家经济增长，长期来看全球医疗器械市场将持续增长。
根据统计，2015-2018年全球医疗器械市场规模为3,710亿美元、3,873亿美元、4,050亿美元、4,255亿美元。预计2018-2025年以5.4%的年复合增长率增长，2019-2025年全球医疗器械市场规模预计会达到4,483亿美元、4,722亿美元、4,975亿美元、5,241亿美元、5,522亿美元、5,817亿美元、6,128亿美元。
近年来，国内高端医疗器械产业在国家支持和企业努力下取得了迅速发展，尤其是影像诊断设备逐步实现进口替代，个别产品，如超声、监护等设备在国际市场的影响力也逐渐显现。目前国内已经成为全球医疗器械的重要生产基地，在多种中低端医疗器械产品领域，产量位居世界第一。
国内人口老龄化严重，60岁以上人口数量及占比连年走高，至2050年我国60岁以上人口预计可达4.8亿。由于人口老龄化、人口患病率的上升以及医保覆盖的提升，医疗卫生领域也越来越为国民所重视，人们对医疗服务、药品、医疗器械的需求持续增长。
据统计，2014-2019年国内医疗器械市场规模为2,556亿元、3,080亿元、3,700亿元、4,425亿元、5,304亿元、6,365亿元，预计2020年将会达到7,529亿元。
技术进步、产业链成熟等内部因素为国产医疗器械的发展提供了基础，政策、资本等外部因素为国产医疗器械的发展提供了机遇。分级诊疗和采购倾斜带动本来偏薄弱的基层诊疗设备进行扩容升级，并且国家鼓励企业进行技术创新和产品创新，对于达到技术先进标准的国产设备更加鼓励优先采购。因此，国内医疗器械市场发展前景广阔。
其中，作为临床多学科普遍应用的医用耗材，低值医用耗材有助于提高检查治疗安全性，防止医患间因共用医疗器械导致疾病的传播，应用领域随着医学的进步日益广阔，近年来发展迅速。低值医用耗材中，注射穿刺类市场规模占比最大，市场份额约为低值医用耗材市场的30%。
而采纳股份主要产品为注射器/针类、胰岛素类、采血类等，均属于临床中应用广泛的低值医用耗材。
0750-2510688,