2022 年全国两会陆续开幕。除了反复强调的 " 稳增长 " 基调和 GDP 增速 5.5% 的目标以外，" 两会 " 开幕这两天还提出了不少医疗相关的布局。
3 月 5 日，国务院在政府工作报告中提出：
提高医疗卫生服务能力。居民医保和基本公共卫生服务经费人均财政补助标准分别再提高 30 元和 5 元，推动基本医保省级统筹。
深化医保支付方式改革，加强医保基金监管。完善跨省异地就医直接结算办法，实现全国医保用药范围基本统一。坚持预防为主，深入推进健康中国行动。
推进药品和高值医用耗材集中带量采购，确保生产供应。强化药品疫苗质量安全监管。
逐步提高心脑血管病、癌症等疾病防治服务保障水平，加强罕见病用药保障。
健全疾病预防控制网络，抓好公共卫生队伍建设，提高重大疫情监测预警、流调溯源和应急处置能力。
深化公立医院改革。规范医疗机构收费和服务，继续帮扶因疫情遇困的医疗机构，补齐妇幼儿科、精神卫生、老年医学等服务短板。
支持中医药振兴发展，推进中医药综合改革。着眼推动分级诊疗和优化就医秩序，加快建设国家、省级区域医疗中心，推动优质医疗资源向市县延伸，提升基层防病治病能力，使群众就近得到更好医疗服务。
要继续做好常态化疫情防控。坚持外防输入、内防反弹，不断优化完善防控措施，加强口岸城市疫情防控，加大对病毒变异的研究和防范力度，加快疫苗和特效药物研发，持续做好疫苗接种工作，科学精准处置局部疫情，保持正常生产生活秩序。
此外，" 两会 " 还提出推进战略性新兴产业蓬勃发展，系统推进生物、新材料等新兴产业持续创新发展。
在两会召开以前，人民网开展全国两会调查，超过 562 万人次参与，网友投票结果显示，" 健康中国 " 已经成为十大关注热词之一。而在今日召开的人大代表会议中，人大代表牛三平建议扩大口腔诊疗项目医保报销范围，加强口腔健康保障，也受到广泛关注和热议。
" 两会 " 释放的信号可能给医疗板块带来什么影响 ?
1、方向上，" 两会 " 提出系统推进战略性新兴产业蓬勃发展，其中包括生物产业。这表明，生物医疗产业已经被国务院政府提高到战略性新兴产业的位置，政策端释放高度重视的信号。
2、细分行业上，" 两会 " 提出推进药品和高值医用耗材集中带量采购，确保生产供应，将为CXO、医疗器械行业带来利好 ;" 两会 " 提出加强罕见病用药保障，加快疫苗和特效药物研发，将为医药研发、创新药等行业带来大量支持 ; 此外，" 支持中医药振兴发展，推进中医药综合改革 " 也表明中医药行业将在今年迎来进一步发展。
3、" 两会 " 中的民众心声和人大代表提议，也反映出当前大众的健康意识逐步提高，随之而来的是对医疗健康的重视和投入。
关于医疗板块的机构观点：
光大证券认为，中医药行业迎来黄金发展期，掘金产业链投资机会。在人口老龄化、疾病谱变迁以及国家顶层政策扶持、力推国际化等发展背景下，中医行业成长空间巨大，2022 年中医药行业在政策和医保支持下有望迎来上行拐点，传统中药企业传承发展，中药配方颗粒行业拥抱市场扩容和提标提质，中药创新药加速获批纳入医保，中药出海正当时，静待业绩兑现和价值重估。
山西证券指出，医疗行业整体估值处于历史最低水平，产业发展趋势向好，建议把握中短期回调机会。长期来看，带量采购常态化持续加速行业分化，倒逼企业向创新转型，同时医保目录动态调整，持续加速创新药放量。 在政策、人才、资本等推动下，我国创新药已进入成果收获期，并开启国际化之路。
德邦证券称，考虑到医药行业增长依然不错、很多板块估值处于历史中下区间，对今年医药板块表现持乐观态度，各板块有望回归均衡，中药或成为 2022 年整个医药生物最强子板块，政策利好有望快速传导至收入与业绩层面。
兴业证券认为，刚需支撑医药板块长期增长，鼓励创新仍是主旋律 ; 相比 A 股医药板块，港股估值较低，性价比突出 ; 近两年南向资金持续流入超 9000 亿元人民币，港股市场整体潜力巨大。
一键配置港股医疗：
恒生医疗保健指数行业分布覆盖各类医药生物细分赛道，聚焦生化科技等领域，包含化学制药、生物制品、医药商业、医疗服务、医疗器械等细分赛道，具有明显创新属性和全球竞争力的创新药 / 疫苗和 CXO 赛道合计占比 42%，占据恒生医疗保健指数成分股的半壁江山。成分股中，包含了信达生物、百济神州、诺诚健华、康方生物、荣昌生物等已在创新药赛道领先的企业，其创新药产品已在国外实现销售或具备较大国际化的可能 ; 指数成分股中也包含了在 CXO 领域具备明显全球竞争力的药明生物、药明康德等，其海外业务收入占比超过一半。
自 2021 年 1 月 4 日以来，恒生医疗保健指数估值水平已从最高点逐渐回落，截至 2022 年 2 月 17 日市净率 ( LF ) 为 3.06，处于统计区间内 3.61% 的分位数，具有较大的估值优势。医药板块随着前期的调整，整体性价比已经凸显。当前随着宏观货币政策组合从 " 宽货币紧信用 " 向 " 宽货币稳信用 " 转换，部分具备创新能力的医药龙头企业相对景气优势明显，相比于当前的估值水平，其标的稀缺性具备较大吸引力，可考虑逢低布局。
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