市场回顾及行业估值
医药生物上涨0.18%，跑赢沪深300 指数1.86 个百分点，在31 个申万一级子行中排名第10.医药子板块涨跌不一，医药流通涨幅最大，上涨9.12%，医疗设备跌幅最大，下跌3.54%。截至2022 年3 月4 日，申万一级医药行业PE(TTM)为31.31 倍，相对沪深300 最新溢价率为140%。子板块中医院估值最高，为76.55 倍，医疗耗材估值最低，为11.89 倍。
行业要闻
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新型冠状病毒肺炎进展情况
截止2022 年3 月6 日，全国(不含港澳台)累计确诊病例111,195 人，现有确诊病例3,837 人，累计死亡病例4,636 人，累计治愈出院病例102,722 人，境外输入累计确诊病例15,456 人。新冠疫苗接种方面，截止2022 年3 月5 日，全国累计接种新冠病毒疫苗31.57 亿剂次。
截止2022 年3 月6 日，全球累计确诊病例4.45 亿人，累计确诊病例最多的国家为美国，共8,092 万人，其次为印度与巴西，分别确诊4,296万人、2,905 万人。新冠疫苗接种方面，截止2022 年3 月5 日，全球累计接种新冠疫苗108.51 亿剂次，接种比例(完全接种人数/总人口数)为55.88%。
核心观点
2022 年政府工作报告出炉，报告提出要提高医疗卫生服务能力，涉及药品和耗材集采、罕见病用药保障、补齐妇幼儿科、精神卫生、老年医学等服务短板、振兴中药发展等重要内容，相关细分领域及优质公司有望收益，建议关注。
行业整体估值处于历史较低水平，产业发展趋势向好，我们维持行业看好观点，建议关注以下方向：(1)我国医药尤其生物制药领域快速发展，但基础环节高端制药装备，生命科学试剂、耗材、仪器设备等上游供应链仍存在短板，主要市场被外资企业占据，“十四五”医药工业发展规划“首次提出”全面提高医药产业链现代化水平，实现供应链稳定可控，加快创新驱动发展转型，政策、技术水平不断提升等因素推动下，国内上游高技术产业链将快速发展，加速国产替代，建议关注相关细分领域；(2)政策、人才、资本等因素推动下，国产创新药快速发展，进入成果收获期，开启国际化之路，迎来升级新阶段，已开始逐步从me-too/me-worse 向更高质量、更具创新性的me-better、first-in-class 转型，未来无论是国内市场还是海外市场，研发实力雄厚，管线丰富，梯度合理，产品差异化优势突出的国产创新龙头企业优势将进一步凸显，建议关注；(3)全球及国内创新药研发火热，产能持续向国内转移，国内CXO 行业高速发展，预计随着政策推进、技术水平及相关需求的持续提高，行业集中度有望进一步提升，头部效应愈发明显，建议关注行业龙头及细分龙头，如博腾股份等。
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