医疗器械行业经历了一段艰难时期。根据巨灵数据，医疗器械板块收入仅同比增长1%，扣非归母净利润同比增长3%。这一低迷表现主要源于医疗合规要求的提升和医改政策的影响，导致许多上市公司业绩缺乏确定性。然而，展望下半年，医疗器械行业有望迎来转机。
医疗合规新常态下的机遇
随着企业逐步适应医疗合规新常态，行业整体增速有望企稳回升。第二季度开始，部分高基数因素已逐步弱化，预计下半年增速将好于上半年。特别是在院内销售低基数的背景下，整体增速改善的空间更大。在这一趋势下，具有国产替代、新品放量和出海业务快速发展逻辑的公司，有望实现同比高增长，环比也有望改善。医疗器械行业的投资机会正逐步显现。
创新驱动与国际化战略
创新将成为推动医疗器械行业发展的主要动力。在全球流动性改善和国家政策支持的背景下，创新类资产的价值将得到更好体现。具有全球竞争力的CXO龙头及细分领域龙头企业将具有长期投资价值。同时，医疗器械行业的国际化进程也在加速。虽然培育全球性大公司是一个长期过程，但具有较强国际竞争力的创新药及器械公司有望获得较高溢价。
结语
尽管医疗器械行业在2024年上半年经历了调整，但下半年的前景正在好转。随着企业适应新的监管环境，行业增速有望逐步恢复。创新驱动和国际化战略将成为推动行业发展的关键因素。对于投资者而言，关注具有业绩确定性的方向及个股，特别是集采逐步出清的院内器械、受医疗政策影响小的院外或海外器械，以及长期看好的器械龙头股价调整后的加仓机会，将是明智之选。在医疗新常态下，医疗器械行业正迎来新的发展机遇。