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高特佳投资王海蛟:中国医疗投资趋势与机会

2021-07-29 19:3462870

  

 

高特佳投资执行合伙人,复旦大学生物学硕士,MBA。拥有近十年的医疗行业的企业管理和投资经验,累计投资近60亿元人民币。

经典投资案例:热景生物(688068)、安必平(688393)、联影医疗、丹霞生物、博奥赛斯安诺优达微策生物华银健康、鑫诺美迪、和合诊断等。

2021年荣获 40U40 最佳直投基金青年投资人2019年荣获第一财经中国股权投资50人2019年荣获创业邦最值得关注“40位40岁以下投资人”2017年荣获中国创投金鹰奖“年度新锐创业投资人”

主要观点:

创业和投资不可避免要聊到选择什么赛道。如何选择赛道?其实就是分析行业的规模和增速,增速的可延续性。规模是评估当下,增速是评估未来5-10年;量化来说,好的赛道:当下规模100亿,增速是保持在GDP增速的两倍。

为什么选择医疗赛道:

1、老龄化趋势不可避免,并且未来十年将迅速恶化

2、老年人口的医疗需求较大,医疗费用通常是其他年龄段人口的3-5倍

3、人均收入增加,消费升级,但医疗支出占GDP比重低,相比发达国家的10%以上仍有较大上升空间

4、医疗卫生时民生根本,得到政策层面的持续支持

5、医疗研发形成共识,投入持续增长

6、对生命健康的无限需求推动技术替代和边际突破,且是当前为数不多增量依然可观的产业

近三年医疗投资概况:

整体来说,经历了2019年到2020年一季度的资本寒冬之后,随着2020年二季度疫情好转,医疗健康投资迎来强势反弹,融资总额翻番;整个2020年中国有395家医疗健康公司完成融资,总融资额121亿美元,超过2018年的83亿美元和2019年的58亿美元,再创历史新高。

从各细分领域来看,生物制药一直都是医疗投资领域的重头,占据半壁江山,过去三年的融资额在120多亿美元,其中又以肿瘤药最受资本青睐;在总体医疗投资快速增长的情况下,健康科技类的投资出现负增长,一方面可能是前期的投资过于火热,另一方面也可能是因为投资者担心公司估值过高,一些健康科技公司退出情况达不到预期;用于协助研发的诊断类公司在2020年获得的投资额增长迅猛,侧面反映市场对医疗研发领域的看好,诊断/工具类的投资在2019年并没有出现下滑,较制药更能抵御资本稀缺的影响;医疗器械类的投资在2019年也基本没有出现下滑,较制药更能抵御资本稀缺的影响。


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